اعظم سلیمانی، شجاع معماریان،
دوره ۱۲، شماره ۷ - ( ۷-۱۳۹۱ )
چکیده
متون علمی ارزش فعلی یک دارایی را مساوی ارزش فعلی خالص جریانات نقدی مورد انتظار آتی حاصل از آن دارایی تعریف می‌کنند، بنابراین به نظر می‌رسد داده‌ها و اطلاعات تاریخی توانایی تعیین ارزش یک دارایی را نداشته باشند، اما شواهد نشان می‌دهد در بازار، سرمایه‌گذاران بر اساس گزارش‌های مالی و اطلاعات مندرج در آن، تصمیمات سرمایه‌گذاری خود را شکل می‌دهند. در این حال، استوارت (۱۹۹۱) مدل ارزش‌افزوده اقتصادی را که بر مبنای داده‌های تاریخی و اطلاعات موجود در صورت‌های مالی شرکت‌ها محاسبه و تعیین می‌شود، مطرح نموده و معتقد است که این معیار می‌تواند به‌درستی ارزش خلق‌شده در بازار را شناسایی نماید. همچنین، وی بر این باور است که این معیار بهترین معیار شناسایی ارزش خلق‌شده در بازار بوده و می‌بایست سایر معیارها همچون سود حسابداری، نرخ بازده سرمایه و... را رها نمود. هدف اصلی در تحقیق حاضر بررسی ارتباط بین سود اقتصادی (EVA) و سود حسابداری با بازده حقوق صاحبان سرمایه (ROE) می‌باشد. با انجام یک مطالعه کتابخانه‌ای و بر مبنای تحلیل همبستگی بر روی ۴۰ شرکت برتر پذیرفته‌شده در بورس اوراق‌بهادار تهران برای دوره هشت ساله (۱۳۸۹- ۱۳۸۱) در شرکت‌های برتر صنعت به این نتیجه دست یافتیم ارتباط معنادار بین سود اقتصادی (EVA) و سود حسابداری با بازده حقوق صاحبان سرمایه (ROE) وجود دارد و سود اقتصادی (EVA) دارای بیشترین رابطه با بازده حقوق صاحبان سرمایه است. همچنین، نتایج حاصل از آزمون فرضیات به تفکیک صنعت نشان‌دهنده تأثیر نوع صنعت بر روابط بین متغیرهاست.
